2025 04 21 시장분석

① 가격 흐름 및 기술적 구조

비트코인은 4월 20일 기준 $87,495 선까지 상승하며 강한 반등 흐름을 형성했습니다.

주요 저항이던 $85,000~$86,000 구간을 돌파했으며, 단기 상단 목표는 $90,000~$92,000로 제시됩니다.

30일 EMA를 상방 돌파하며, 단기 추세 전환 가능성이 확인되었습니다.

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② 온체인 데이터 분석 요약

MVRV Z-Score (1.43): 상승장의 초기 구조와 유사한 흐름으로 전환 중.

Value Days Destroyed (VDD): 장기 보유자의 이동은 거의 없음. 보유 지속.

거래소 유입량 감소: 단기 보유자의 매도는 있으나, 고래 지갑 및 장기 보유층의 축적세 유지.

스테이블코인 순유입은 제한적이지만, 비거래소 유입 유동성은 안정적인 편.

③ 외부 이슈 및 거시 환경

달러 인덱스(DXY) 급락: 트럼프 대통령이 연준 의장 해임 검토 발언 이후, 달러는 3년래 최저치 기록.

트럼프 “금 가진 자가 규칙 만든다” 발언은 BTC·금 상승을 유도함.

BTC-금 동반 상승은 대체자산 선호 증가를 시사.

④ 종합 해석 및 전략 제시 (전문가 관점 핵심 정리)

**현재 상승은 ‘유동성 확대’가 아니라 ‘구조적 재분배’**입니다.

외형상 강한 반등이지만, 온체인상 거래소 유입량은 감소 중이며,

실제 유입된 자금보다 기존 보유 물량의 구조조정(장기 → 장기)이 주된 흐름입니다.

가격 상승은 ‘현금 유입’보다 ‘공급 축소’의 결과입니다.

즉, 고래와 정부 계정의 판매 정체 + 단기 보유자의 손절로 인한 유동성 감소가 상승의 본질입니다.

$90K는 기술적 저항인 동시에, LP(유동성 공급자)의 이익실현 구간입니다.

온체인 기준으로는 해당 구간에 과거 단기매물과 옵션 만기액 집중.

이 구간에서 매물 쏟아질 가능성이 높아 단기 추격매수는 리스크입니다.

고래의 평균 매입단가는 아직 가격 아래에 위치해 있으며,

대규모 이익 실현 움직임은 아직 나타나지 않았습니다.

따라서 급락 가능성은 제한적이나, 횡보성 조정이 길어질 수 있는 구간입니다.

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전략 요약

단기 관점: $89K~$91K 도달 시 분할 익절

중기 관점: $84K~$85K 눌림 시 매수 전략 재가동

고래 매도 전환 여부(거래소 유입·거래량 동반 급증) 모니터링 필수

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