2025 06 20 시장분석

1) 거시 유동성 – ETF 자금의 ‘한숨 돌림’ vs ‘지속 유입’

현물 BTC ETF 8 일 연속 순유입. 어제 기준 3.89억 달러가 들어왔고, 누적 46.3 억 달러예요. 블랙록 IBIT가 여전히 1위, 피델리티 FBTC가 2위로 뒤따랐죠.

다만 4월 피크 대비 일평균 유입은 60 % 감소했습니다. 기관이 ‘무조건 매수’에서 ‘선택적 매수’로 스탠스를 바꾼 거예요.

해석 – 자금 유입 흐름이 ‘완전히 꺾인 건 아니지만’, 속도가 느려지면 103 K 지지선 테스트가 가능해요. 반대로 유입 기조만 유지되면 112 K 돌파 시기를 당길 수 있겠죠.

2) 비트코인 온체인 – “고래 vs 리테일의 맞불”

시나리오

고래 매집 > 리테일 이탈 → 변동성 축소, ‘계단식 상승’ 패턴.

활성 주소 회복 없이 ETF 자금 둔화 → 96 K 급락 스윙 열림.

3) 이더리움 – ‘공급 잠김’ + ‘네트워크 재가동’ 콤보

스테이킹 3,500만 ETH 신고점, 6월만 50만 ETH가 새로 잠겼어요. 유통 물량이 빠르게 드라이해지고 있죠.

일일 활성 주소 47만 ~ 52만 구간. 디앱·L2 활성화가 반등을 주도했어요.

가스비는 5 Gwei대 저점. 체인 사용 비용이 낮아지며 신규 사용자 유입이 가속화되고 있어요.

관전 포인트 – 스테이킹 %가 30 %대를 넘어서면 ‘유통-공급 기근’이 현실화돼요. 이때 가스비가 급등하면 가격-네트워크 ‘쌍둥이 과열’ 신호로 볼 수 있겠죠.

4) XRP 레저 – 폭증한 네트워크, 매물벽 체크

일간 활성 주소 29.5만 – 3 개월 평균 대비 +743 % 폭발. 디앱·CBDC 파일럿 트래픽이 합쳐지며 생긴 효과예요.

동시에 초기 보유자 매도 출회가 감지돼요. 가격은 2 $ 선을 간신히 지키는 중.

전략

2.3 $ 돌파 → 네트워크 펀더멘털이 가격을 견인했다는 시장 확신 시그널.

1.8 $ 이탈 → 120/240일 이평선 데드크로스 위험, 재진입 타이밍 노릴 구간.

5) 규제·정책 – GENIUS Act & EU MiCA ‘이중 트랙’

미 상원 통과한 GENIUS Act는 1:1 국채 담보·감독 구조를 의무화해 달러-연동 스테이블코인에 ‘준 머니마켓펀드’ 지위를 부여했어요.

T-Bill 수요 증대로 단기금리 하향 압력, 스테이블 시총 확대 가능성.

MiCA 화이트리스트 제출 기한(7 월 15 일) 임박. EU 거주 거래소는 미리 발행사 실사를 끝내야 하니 단기 공급 쇼크 가능성을 열어둬야 해요.

6) 보안·거버넌스 – Nobitex 1억 달러 해킹이 남긴 것

이란 최대 거래소 Nobitex가 1억 달러 탈취-코드 전체 유출이라는 초유 사건을 맞았어요. 정부가 인터넷 차단까지 단행했죠.

지정학 리스크가 보안 사고로 번지면 실질 자본통제가 일어날 수 있다는 경고예요.

교훈 – 중앙화 거래소 리스크 관리: ① 멀티시그 커스터디, ② 온체인 보험, ③ 지역 분산 인프라.

✅ 액션 체크리스트

BTC – ETF 순유입 속도 vs 활성 주소 회복 여부 모니터링.

ETH – 스테이킹 % 30 % 돌파하는지, 가스비·L2 볼륨 동반 점검.

XRP – 활성 주소 이어지면 2.3 $ 레벨-업, 초기 매물벽 관찰.

스테이블코인 – GENIUS Act 시행령 초안 + EU MiCA 제출 기한 앞 시총 변화 추적.

보안 – 거래소-지갑 분산, 보험 커버리지 확인으로 ‘블랙 스완’ 대비.

🎙️ 오늘 정리

“자금 흐름은 살짝 숨 고르고 있지만, 온체인 신호는 체급별로 완전히 갈려 있거든요? 거래량이 줄어도 구조적 매집이 계속된다-이 포인트가 핵심이에요. 데이터 한 줄, 정책 한 줄 놓치지 말고 포지션을 ‘수요 대열’과 ‘공급 방패’ 중 어디에 둘지 매일 점검해보세요.

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